Основные механики торговли бессрочными фьючерсами на TTT, включая:

• Торговые комиссии
• Фандинговая ставка и фандинговая комиссия
• Расчеты маржи и плеча
• Коэффициент маржи и маржа поддержания (MMR)
• Ликвидационная цена

Торговые комиссии

Торговые комиссии взимаются при открытии и закрытии бессрочных позиций на TTT.

Комиссии рассчитываются исходя из общего размера позиции, а не из использованной маржи.

Структура комиссий

Ордер мейкера

Ордер мейкера добавляет ликвидность в книгу ордеров.

Обычно это происходит, когда Лимитный ордер размещается по пользовательской цене и не исполняется мгновенно.

Пример

Текущая цена BTCUSDT: 80,000 USDT

Вы размещаете Лимитный ордер на покупку по цене 79,000 USDT.

Ордер остается открытым в стакане ордеров, пока рынок не достигнет выбранной цены.

Такой ордер считается ордером Maker.

Комиссия Taker

Ордер Taker забирает ликвидность из стакана ордеров.

Обычно это происходит, когда:

• Рыночный ордер исполняется мгновенно;
• Лимитный ордер немедленно сопоставляется с существующими ордерами в стакане ордеров.

Пример

Текущая цена BTCUSDT: 80,000 USDT

Вы размещаете рыночный ордер на покупку.

Ордер исполняется мгновенно с использованием доступной рыночной ликвидности.

Этот ордер считается ордером Taker.

Торговая комиссия: как она рассчитывается?

Торговая комиссия взимается каждый раз, когда ордер успешно исполняется. Комиссия рассчитывается на основе общей стоимости исполненного ордера.

Существует два типа торговых комиссий:

• Комиссия мейкера: 0.04%
• Комиссия тейкера: 0.04%

Поскольку обе ставки одинаковы, размер комиссии будет одинаковым независимо от того, является ли исполненный ордер мейкером или тейкером.

Формула торговой комиссии

Торговая комиссия = Стоимость ордера × Ставка комиссии

Стоимость ордера = Количество × Цена исполнения

Следовательно:

Торговая комиссия = Количество × Цена исполнения × 0.04%

Пример

Количество = 2 BTC
Цена исполнения = 50,000 USDT

Стоимость ордера = 2 × 50,000 = 100,000 USDT

Торговая комиссия = 100,000 × 0.04% = 40 USDT

Лимиты и комиссии на депозиты и вывод

Фандинговая ставка

Фандинговая ставка — это периодический платеж, который обменивается между трейдерами в лонге и в шорте, чтобы поддерживать цену бессрочного контракта как можно ближе к индексной цене.

Фандинг не выплачивается бирже. Он обменивается напрямую между трейдерами.

Вы можете просмотреть подробную информацию о фандинговой ставке для любого бессрочного контракта прямо на странице торговли.

Чтобы получить к ней доступ:

1. Откройте бессрочную торговую пару.
2. В правой верхней части торговой страницы нажмите кнопку Funding Rate или Funding Info.

В разделе Funding Rate вы можете увидеть:

• Текущую фандинговую ставку
• Интервал/период расчета фандинга
• Обратный отсчет до следующего фандинга
• Исторические записи по фандинговой ставке
• Историю процентных значений фандинговой ставки
• График движения фандинговой ставки

График фандинга помогает пользователям отслеживать, как со временем меняется настроение рынка между лонговыми и шортовыми позициями.

Разные бессрочные контракты могут иметь разные интервалы расчета фандинга в зависимости от волатильности рынка и настроек контракта.

Положительная фандинговая ставка

Когда фандинговая ставка положительная:

• Лонговые позиции платят
• Шортовые позиции получают

Обычно это происходит, когда настроение рынка бычье.

Отрицательная фандинговая ставка

Когда фандинговая ставка отрицательная:

• Шорты платят
• Лонги получают

Обычно это происходит, когда настроение рынка медвежье.

Расчет фандинговой ставки

Фандинговая ставка в основном выводится из премии между ценой бессрочного контракта и индексной ценой.

Общая формула:

Funding Rate=Premium Index+Interest Rate

Примечание: Компонент процентной ставки, используемый при расчете фандинговой ставки, фиксирован на уровне 0.01%.

Расчет фандинговой комиссии

Формула:

Funding Fee=Position Size×Funding Rate

Пример

• Размер позиции: 10,000 USDT
• Фандинговая ставка: 0.01%

Расчет:

10,000×0.0001=1 USDT

Результат:

• Трейдер в лонге платит 1 USDT
• Трейдер в шорте получает 1 USDT

Модель расчета фандинговой ставки

Система фандинговых ставок на TTT использует модель расчета «маржа в маржу».

В каждый фандинговый интервал:

• Платящая сторона (лонги или шорты) будет иметь фандинговую комиссию, списанную напрямую с маржи позиции (залога)
• Получающая сторона получит фандинговый платеж напрямую на маржу позиции пропорционально размеру своей позиции

Расчет фандинговой комиссии:

Funding Fee = Position Size * Funding Rate

Пример

• Тип позиции: Short
• Размер позиции: 20,000 USDT
• Фандинговая ставка: 0.03%

Фандинговая комиссия:

20,000 * 0.03% = 6 USDT

Если шорты являются платящей стороной:

• 6 USDT будет списано с маржи позиции в момент расчета фандинга

Если шорты являются получающей стороной:

• 6 USDT будет добавлено к марже позиции

Поскольку фандинговые платежи напрямую увеличивают или уменьшают маржу позиции, они также влияют на:

• Коэффициент маржи
• Дистанцию до маржи поддержания и ликвидацию

Маржу

Маржа — это залог, используемый для открытия и поддержания позиции с плечом.

Модель маржи по одному активу (USDT-M)

Бессрочные рынки TTT работают по модели маржи по одному активу (USDT-M), где USDT используется как основной залоговый и расчетный актив на всех бессрочных рынках. Распределение маржи, нереализованная и реализованная прибыль и убыток (PnL), фандинговые платежи, торговые комиссии и финальный расчет — все выражено и рассчитывается в USDT, в то время как сами контракты котируются на основе цены базового актива, например BTC в BTCUSDT. Это позволяет трейдерам получать экспозицию к ценовым движениям базового рынка, при этом залог, расчеты и управление балансом аккаунта остаются унифицированными в рамках единой маржинальной системы на базе стейблкоина.

Расчет начальной маржи

Формула:

Начальная маржа = размер позиции/плечо

Пример

• Размер позиции: 5,000 USDT
• Плечо: 25x

Требуемая маржа:

5000/25=200 USDT

Расчет размера позиции

Размер позиции представляет собой общую стоимость вашей сделки с учетом плеча.

Формула:

Размер\ позиции = Маржа \times Плечо

Пример

• Маржа: 200 USDT
• Плечо: 25x

Расчет:

200 \times 25 = 5{,}000\ USDT

Результат:

• Общий размер позиции = 5,000 USDT

Это означает:

• Вы контролируете позицию на 5,000 USDT
• При этом используете только 200 USDT собственных средств в качестве маржи

Коэффициент поддерживающей маржи

Коэффициент поддерживающей маржи (MMR) — это минимальный процент маржи, необходимый для поддержания открытой позиции.

Это один из ключевых механизмов управления рисками в торговле бессрочными фьючерсами, который определяет момент, когда позиция становится подлежащей ликвидации.

Каждый бессрочный контракт имеет свой коэффициент поддерживающей маржи в зависимости от:

• Волатильности рынка
• Ликвидности
• Уровня риска актива

Контракты с более высоким риском обычно имеют более высокие требования к поддерживающей марже.

Ликвидация происходит, когда оставшейся маржи становится недостаточно для поддержания позиции.

TTT использует маркерную цену (Mark Price) для расчетов ликвидации, чтобы снизить количество несправедливых ликвидаций во время всплесков волатильности.

Более высокий MMR:

• Более высокий риск ликвидации
• Более близкая цена ликвидации

Более низкий MMR:

• Большее расстояние до ликвидации
• Более низкий риск ликвидации

Как проверить коэффициент поддерживающей маржи

Вы можете проверить коэффициент поддерживающей маржи в разделе информации о контракте для каждого бессрочного рынка.

Пример поддерживающей маржи

Поддерживающая маржа 

Поддерживающая маржа=Размер позиции×Коэффициент поддерживающей маржи (MMR)

Пример

Позиция:

• Размер позиции: 20,000 USDT
• Коэффициент поддерживающей маржи: 10%

Расчет:

20,000×0.10=2000USDT

Результат:

• Требуемая поддерживающая маржа = 2000 USDT

Позиция должна всегда поддерживать как минимум 2,000 USDT маржи, чтобы избежать ликвидации. Если оставшаяся маржа падает до этого уровня, ликвидация автоматически запускается по маркерной цене (Mark Price).

Как работает ликвидация

Ликвидация происходит, когда оставшаяся маржа по позиции падает ниже требуемой поддерживающей маржи.

Если оставшаяся маржа опускается ниже требуемого уровня, позиция автоматически ликвидируется по маркерной цене (Mark Price).

Пример

• Размер позиции: 10,000 USDT
• Начальная маржа: 500 USDT
• Поддерживающая маржа: 50 USDT

Если убытки снижают оставшуюся маржу ниже 50 USDT:

• Ликвидация срабатывает автоматически
• Позиция закрывается системой, чтобы предотвратить дальнейшие убытки.

Формула цены ликвидации

Приблизительная формула цены ликвидации для лонга:

Цена ликвидации = Цена входа × (1 − Leverage1​ + MMR)

Приблизительная формула цены ликвидации для шорта:

Цена ликвидации = Цена входа × (1 + Leverage1​ − MMR)

Где:

• Leverage = выбранное плечо
• MMR = коэффициент поддерживающей маржи

Большее плечо:

• Приближает цену ликвидации

Меньшее плечо:

• Отдаляет цену ликвидации

Эффект добавления маржи

Добавление большей маржи увеличивает расстояние до требования по поддерживающей марже.

Это:

• Снижает риск ликвидации
• Отдаляет цену ликвидации
• Улучшает маржинальный коэффициент

Пример добавления маржи

Текущая позиция:

• Размер позиции: 2,000 USDT
• Маржа: 100 USDT

Текущее плечо:

2,000/100 = 20X

Вы добавляете:

• +100 USDT маржи

Новая общая маржа:

• 200 USDT

Новое плечо:

2,000/200= 10X

Результат:

• Размер позиции остается тем же: 2,000 USDT
• Эффективное плечо снижается с 20x до 10x
• Меньшее плечо отдаляет цену ликвидации (формула цены ликвидации)
• Позиция становится более защищенной от волатильности